核心观点 - 6月通胀数据显示关税开始产生实质影响 [1] - 若不考虑价格下降的汽车品类，核心商品价格出现显著上涨 [1] - 服务品类价格增速放缓暂时抑制了整体通胀，但此趋势可能难以持续 [1] 核心商品价格分析 - 剔除汽车品类后，上月核心商品价格上涨0.55% [1] - 该0.55%的涨幅为2021年11月以来的最大单月涨幅 [1] 服务品类价格与未来展望 - 6月服务品类价格增速放缓帮助抑制了整体通胀 [1] - 未来核心服务价格的走弱可能无法继续抑制核心商品价格的预期上涨 [1]