特朗普政府自4月以来对欧盟、墨西哥等国加征的30%关税，理论上已通过供应链传导至消费端。野村全球宏观研究主管苏博文指出，尽管前期企业通过囤 积库存缓冲了关税影响，但随着6月补库周期开启，进口商品成本上升将逐步反映在价格中。数据显示，6月美国制造业PMI价格指数升至58.2，创8个月新 高，服装、汽车零部件等关税敏感商品价格环比涨幅超1.5%。 截至7月15日亚盘早市，现货黄金价格报3345.22美元/盎司，较昨日高点3374.78美元回落近30美元，市场对晚间20:30公布的美国6月CPI数据充满期待。本次 数据将成为验证特朗普关税政策是否已实际推升通胀的关键节点，同时直接影响市场对美联储9月降息的预期。根据权威机构预测，6月总体CPI同比涨幅或 达2.7%，核心CPI可能攀升至3.0%，创半年新高。 一、关税冲击能否在6月CPI中显现？ 当前联邦基金利率期货显示，市场对9月降息的预期概率已降至48%，较上周下降12个百分点。若6月CPI符合或超过预期，可能进一步强化美联储维持高利 率的立场。野村预测，若核心CPI同比突破3.0%，美联储可能将首次降息推迟至12月，全年降息幅度缩减至25个基点。 反之，若CP ...