几内亚铝土矿政策调整 - 几内亚政府大规模收回铝矿开采许可证 涉及51家矿业公司 其中年产能4000万吨的Axis矿区被强制停工 该矿区2024年实际产量2300万吨铝土矿[1][3] - 要求50%铝土矿出口必须由悬挂几内亚国旗的船舶运输 并成立国有航运公司Guinéenne des Transports Maritimes专司运输[1][3] - 同步推出几内亚铝土矿价格指数（GBX）旨在掌握定价权并提高出口收益[4] 政策影响与市场反应 - Axis矿区停工导致中国月度铝土矿进口潜在减少100万吨（占中国进口量8%）若停产持续 中国氧化铝或出现1000万吨供应缺口[5] - 几内亚铝土矿CIF价格从70美元/吨涨至75美元/干吨 涨幅7% 中国氧化铝期货因恐慌情绪单日涨停至3149元/吨[5] - 花旗预测若供应中断持续 氧化铝现货价格可能冲至390美元/吨 新航运政策将显著推高物流成本[5] 全球供应链依赖格局 - 中国铝土矿对外依存度达70% 其中几内亚供应占比69.4%（2024年进口1.1亿吨）政策变动直接冲击中国1800万吨氧化铝产能[6] - 几内亚铝土矿储量占全球总量近三分之一 2025年上半年出口量同比激增36%至9980万吨[2][7] - 政策要求外资企业建设氧化铝厂推动本土加工 2025年几内亚氧化铝产能规划达1800万吨 中资企业承接其中30%[3][7] 行业应对策略与挑战 - 中国企业可能增加从澳大利亚、印尼等国的进口 但澳大利亚铝土矿品位较低 印尼多次出台矿石出口限制政策[8] - 力拓、美铝等国际铝业巨头评估在几内亚的长期投资计划 部分企业考虑与几内亚政府合资成立航运公司[8] - 几内亚雨季（6-9月）导致发运量季节性下降30% 新航运公司运力尚未验证 政策反复性高加剧外资风险[7]