全球主要经济体财政赤字问题成为市场新焦点 - 全球发达经济体深陷财政赤字泥潭，财政问题取代利率政策成为市场焦点 [1] - 主要经济体长期债券收益率周一集体攀升，投资者担忧各国政府控制预算赤字的能力 [1][4] 日本国债市场动态 - 日本30年期国债收益率周一涨超10个基点，逼近5月纪录高位 [3] - 日本10年期国债收益率周二进一步涨至1.595%，创2008年10月以来新高 [3] - 日本参议院选举在即，竞选人承诺增加支出与减税以吸引选民，执政联盟或失多数派地位，降低消费税率的争论加剧，引发市场对日本财政状况的担忧 [3] - 超长期日债需求下降，传统买家寿险公司减少购买，日本央行逐步退出市场，也推动日债下跌 [3] - 日本央行去年结束负利率政策并两次上调利率，官员预计7月31日议息会议将维持基准利率0.5%不变 [3] 欧洲国债市场动态 - 30年期德国国债收益率隔夜一度涨3个基点至3.25%，触及2023年以来最高水平 [3] - 德国当局为加强军备和基础设施，放弃数十年财政节约政策 [3] - 德国总理默茨警告，特朗普提出的30%关税威胁将重创欧洲最大经济体的出口企业 [3] 美国国债市场动态 - 30年期美债收益率周一连续第三天下跌，截至纽约时段尾盘涨3.21个基点报4.978%，逼近敏感的5%关口，上次达到该水平是在6月初 [4] - 本月初以来，30年期美债收益率累计上涨逾20个基点 [4] - 这一走势受全球债市行情影响，市场关注周二公布的美国6月CPI数据，部分华尔街策略师预计该数据将首次反映特朗普全球贸易战的影响 [4] - 美银证券美国利率策略主管表示，通胀上升或迫使市场重新评估美联储政策路径，高于预期的通胀数据将使市场对9月降息预期稍作停顿 [4] 市场观点与展望 - MFS投资管理公司表示，货币政策不再是焦点，预算和国家债务动态取而代之 [4] - 新加坡对冲基金投资组合经理表示，各国政府都在财政扩张道路上，政府债券市场长端收益率或维持高位，只有经济增长放缓时才会下降 [4] - Allspring Global Investments固定收益首席投资策略师认为，30年期美债收益率可能进一步走高，缓解压力需依靠收益率曲线长端 [4]