公司退市与财务表现 - 公司股票于7月4日正式摘牌 终止上市 市值定格在1.58亿元 仅为巅峰期136亿市值的1% [3] - 公司因连续4年亏损 资不抵债 且未能扭转颓势而退市 [3] - 2024年实现营收14.3亿元 同比下降49.86% 归母净利润亏损0.17亿元 较上年同期亏损4.98亿元收窄 [9] - 截至2024年底门店仅存32家 较巅峰时期缩水超90% 全年关闭45家门店 转让15家 [9] - 报告期末净资产为-4.04亿元 审计机构对财务报告出具无法表示意见 内控报告被否定 [9] 公司发展历程与战略失误 - 公司成立于1996年 首家门店南油人人乐以2600平方米规模实现日均销售额6万元 [4] - 1996年通过价格战和闭店扩建策略成功应对家乐福和沃尔玛的竞争 [4][5] - 2009年构建覆盖六大区域的零售网络 年营收达87.67亿元 [5] - 2010年1月登陆深交所 成为民营超市第一股 上市首日市值突破130亿元 全国门店突破百家 [6] - 上市后推行激进扩张战略 2011-2016年新增87家门店 但忽视单店盈利和管理效率 [8] - 未能及时应对电商崛起 2023年线上收入占比仅3.53% APP体验落后行业三代 [8] 公司治理问题 - 上市后75%股权由董事长何金明与妻子宋琪控制 2011年起大批高管离职 [10] - 家族式管理导致派系林立 内耗严重 公开披露的职务侵占等腐败新闻屡见不鲜 [10] - 2019年起6年内三度更换董事长 战略方向频繁调整却收效甚微 [10] 行业背景与竞争格局 - 超市行业23家企业中仅12家销售额同比增长 6家实现销售额与门店数双增长 [12] - 家乐福2024年底全国门店仅剩4家 苏宁易购以4元总对价出售4座家乐福物业 [12] - 高鑫零售2024年遭阿里甩卖 永辉超市2021年至今累计亏损近百亿元 2024年关闭232家门店 [12] - 沃尔玛2024年关闭超20家中国门店 将重心转向山姆会员店 [12][17] - 山姆会员店在中国有8家门店将突破单店5亿美元（约36.7亿元人民币）销售额 [17] 行业转型案例 - 胖东来通过极致管理实现口碑传播 2024年上半年销售业绩达117.07亿元 [13] - 永辉超市将学习胖东来作为战略方向 推行供应链变革和反腐改革 [15] - 沃尔玛通过山姆会员店实现增长 该品牌自2016年起加速扩张并加码线上渠道 [17]