黄金价格表现 - 伦敦现货黄金上周五报收3354.75美元/盎司 周度上涨17.81美元/盎司 涨幅0.53% [1] - 金价横盘整理 因降息预期小幅降温叠加市场不确定性仍高 [1][8] 美联储政策动态 - 美联储6月FOMC会议纪要显示票委对降息节奏存在较大分歧 12名票委中6人持中性立场 2人持鹰派立场 [3] - 联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5% [3] - 联邦基金利率期货显示至2025年底降息幅度降至50bp [3] - 特朗普批评美联储利率政策 称利率至少偏高3个百分点 每个百分点每年造成3600亿美元再融资成本 [4] 美国经济数据 - 7月5日当周首次申请失业救济人数22.7万人 低于预期23.5万人和前值23.3万人 [2] - 5月消费信贷变动51.02亿美元 大幅低于预期105亿美元和前值178.73亿美元 [2] - 5月批发库存环比终值-0.3% 符合预期和前值 [2] 贸易政策变化 - 特朗普宣布自8月1日起对巴西征收50%关税 对加拿大征收35%关税 对欧盟和墨西哥征收30%关税 [5] - 计划对进口铜征收50%关税 对进口药品设定过渡期后可能征收高达200%关税 [1][5] - 威胁对支持金砖国家"反美政策"的国家额外加征10%关税 [5] 地缘政治动态 - 特朗普24小时内两次会晤内塔尼亚胡 施压加沙停火谈判 [6] - 美国中东问题特使希望达成60天停火协议 谈判仍在进行中 [6][7] 央行黄金储备 - 中国央行6月末黄金储备7390万盎司 环比增加7万盎司 为连续第八个月增持 [9] - 全球去美元化趋势持续 央行购金趋势仍在延续 [8][9] 黄金市场展望 - 中长期美联储开启降息周期+海外宏观政策不确定性加剧+全球去美元化趋势对金价构成利好 [1][8] - 激进关税政策放大美国经济滞胀风险 政策反复加剧市场不确定性 [8] - 货币超发及财政赤字货币化背景下 美元信用体系受到挑战 [8] - 建议关注美国6月CPI和PPI数据 [1][9]