央行流动性操作 - 中国人民银行将于7月15日开展1.4万亿元买断式逆回购操作 其中3个月期8000亿元 6个月期6000亿元 [1] - 7月面临1.2万亿元买断式逆回购到期和3000亿元MLF到期 本次操作将有效缓解银行体系流动性压力 [1] - 央行近期将买断式逆回购操作由月末披露改为提前预告 6月已进行两次预告 缓解市场对资金价格波动的担忧 [1] 流动性管理策略 - 7月第三周面临1.2万亿元逆回购到期 1000亿元MLF到期 叠加税期和政府债缴款增加等多重扰动因素 [1] - 央行基础货币投放渠道丰富 包括MLF 买断式逆回购及各类结构性工具 [2] - 财通证券首席经济学家认为7月逆回购操作释放的"呵护态度"比数量更重要 [2] 货币政策方向 - 央行实施适度宽松货币政策 综合运用多种工具保持流动性充裕 [2] - 央行副行长表示将继续落实适度宽松政策 把握好实施力度和节奏 [2] - 东方金诚分析师指出央行正通过逆回购和MLF持续注入中期流动性 下半年货币政策工具仍有发力空间 [2]