严监管态势 - 2025年上半年银行理财子公司罚金总额达3040万元，逼近2024年全年3120万元的总和 [1][2] - 中银理财因非标债权管理缺失、流动性违规等问题被罚1290万元 [1][2] - 交银理财因信息披露不实被罚1750万元 [1][2] 违规行为分析 - 中银理财违规行为包括非标债权投资管理不到位、理财产品投资集中度及流动性不符合监管要求、信息登记管理不到位 [2] - 交银理财因信息披露不实、投后管理缺位被罚 [2] - 违规事由高度集中，主要涉及理财业务未能有效穿透识别底层资产、信息披露不规范、非标底层资产到期日晚于封闭式理财产品到期日 [3] 新规出台 - 国家金融监管总局出台《金融机构产品适当性管理办法》，禁止金融机构在产品销售中通过操纵业绩或不当展示误导投资者 [1][4] - 新规要求理财子公司在推介、销售及产品运作各环节如实披露收益来源与风险水平 [1] - 《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》对资管产品全生命周期的信息披露进行全面规范 [6] 行业乱象 - 部分金融机构存在操纵业绩行为，如人为导入收益使产品短期内显示虚高收益率 [5] - 理财产品净值未能充分反映底层资产的真实风险收益波动，导致投资者对风险认知出现偏差 [5] - 部分机构通过利益输送、人为调整业绩、夸大历史收益等手段误导客户 [6] 监管趋势 - 理财子公司监管呈现显著升级态势，罚单金额可能持续走高，处罚事项将更加常态化 [3] - 未来监管核心发力点将集中在信息披露和消费者权益保护 [6] - 理财子公司需在销售话术、底层资产穿透及持续信息披露等方面完成全链条合规整改 [1]