贵金属市场表现 - 国内期市贵金属板块集体上涨 沪金主力合约报778.30元/克涨幅0.66% 沪银主力合约报9198.00元/千克涨幅2.01% [1] - 贵金属板块指数收盘上涨2.94% 主力资金净流入3.6819亿元 [1] 价格上涨驱动因素 - 全球经济增长不确定性及地缘政治冲突推升避险需求 中东局势紧张促使投资者转向贵金属 [1] - 美联储长期降息周期预期导致美元走弱 提升以美元计价贵金属吸引力 [2] - 实际利率下行增强贵金属作为零息资产的相对配置价值 [2] - 供给端受金矿品位下降、开采难度增加及环保限产制约 需求端受新能源和半导体行业推动持续增长 [2] 央行行为与长期支撑 - 各国央行持续购买黄金 中国人民银行6月末黄金储备达7390万盎司 较5月末增加7万盎司 为连续第8个月增持 [3] - 美国债务规模扩张冲击美元信用 推动资金流入贵金属市场 [3] 行业特性与风险因素 - 白银价格波动率约为黄金的1.5倍 价格波动较为剧烈 [3] - 黄金开采企业面临开采成本上升压力 若金价涨幅无法覆盖成本增加将侵蚀企业利润 [3]