美国债务可持续性风险 - 美国正面临债务冲击风险 债务增长模式类似不可持续的学生贷款 [1] - 经济增长速度需高于债务利率才能维持预算赤字 否则将陷入财务困境 [1] - 学生贷款拖欠率已出现飙升 导致工资扣押和信用评分暴跌 [1] 债务规模与结构变化 - 联邦学生贷款债务人数从2000年2100万增至2020年4500万 翻倍增长 [2] - 学生贷款总欠款额从3870亿美元增至1.8万亿美元 增速超过其他家庭债务 [2] - 10年期美债收益率与经济增长预测关系逆转 两者均升至略高于2%水平 [2] 债务成本与支出结构 - 美国债务利息支出已超过联邦医疗保险和国防支出 [3] - 利息支出明年将达到1万亿美元 成为仅次于社会保障的第二大政府开支 [3] - 债务与GDP之比即将超过二战后的历史记录 [3] 政策影响因素 - 贸易战政策可能降低经济增长 同时推高通胀和利率水平 [2] - 减税政策将增加债务规模 并提高偿债利息成本 [2] - 疫情期间政府支出和通胀导致美联储大幅加息 推高债务收益率 [2] 债务解决方案建议 - 建议国会预先确定紧急财政应对机制 避免被迫仓促削减开支或增税 [3] - 当前基本赤字在强劲经济环境中异常庞大 债务路径被认定为不可持续 [3]