光伏行业政策与市场动态 - 7月10日光伏50ETF(159864)收涨1 94% 上午快速上涨后全天震荡 [1] - 中央财经委员会第六次会议提出治理企业低价无序竞争 引导提升产品品质 推动落后产能退出 [2] - 高层会议多次提及反内卷议题 包括2024年7月政治局会议 2024年12月中央经济工作会议 2025年政府工作报告 [2] 光伏产业链价格与供需 - 多晶硅厂商报价区间上调至4 5—5万元/吨 但尚未观察到实际成交 厂商展现挺价决心 [2] - 光伏玻璃在产产能25H1为98340t/d 24Q3至25Q1产能净新增维持三个季度为负 25Q1短暂复产 6月重新下降 [3] - 硅料环节供需失衡最严重 25Q1价格企稳但产能利用率降低导致成本增加 硅片 电池环节毛利率环比改善 [5] 行业盈利与格局变化 - 硅料环节毛利率从2022Q1的68%持续下滑至2025Q1的-30% 硅片 电池环节2025Q1分别回升至1%和0% [6] - 光伏设备毛利率相对稳定 2025Q1为30% 光伏玻璃毛利率2025Q1回升至9% [6] - 反内卷措施有望优化行业格局 推动供需平衡 结束无序低价竞争 促进盈利修复和落后产能退出 [6] 行业反内卷措施 - 措施包括加强行业自律规范企业行为 推动技术创新产业升级 推动落后产能有序退出 [2] - 具体行动包括工信部等部门的企业座谈会 行业自律协会倡议 鼓励技术升级等 [2]