稀土精矿价格调整 - 北方稀土和包钢股份公告拟将2025年第三季度稀土精矿交易价格调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减382.18元/吨 [1] - 本次价格较2025年第二季度的18825元/吨上调284元/吨，环比上涨约1.5% [1] - 近一年来稀土精矿价格持续上调，从2024年二季度的16792元/吨上调至19109元/吨 [1] - 公司与包钢股份约定自2023年4月1日起每季度首月上旬根据定价公式调整稀土精矿价格 [1] 公司业绩表现 - 北方稀土预计2025年半年度归母净利润9亿元到9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71% [2] - 预计2025年半年度归母扣非净利润8.8亿元到9.4亿元，同比增长5538.33%到5922.76% [2] - 2025年第一季度以来稀土市场整体活跃度好于上年同期，公司产销量创历史新高 [4] 市场供需分析 - 预计2025年稀土整体配额同比增速放缓 [4] - 新能源车、风电、家电等需求持续高增，人形机器人正成为高性能钕铁硼重要应用领域 [4] - 预计全球镨钕氧化物市场将出现需求缺口，镨钕价格有望持续上涨 [5] - 国内外中重稀土价差有望收敛，看好国内氧化镝、氧化铽价格上涨 [5] 公司背景 - 北方稀土始建于1961年，是包钢集团控股子公司，1997年在上海证券交易所上市 [4] - 包钢股份前身是包钢集团，成立于1954年，2001年在上海证券交易所上市 [4] 行业政策 - 在关税政策不确定性背景下，中国稀土开采指标有望加强管理 [6] - 稀土永磁的战略价值仍将持续发酵 [6]