稀土精矿价格调整 - 北方稀土和包钢股份拟将2025年第三季度稀土精矿关联交易价格调整为不含税19109元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%、不含税价格增减382.18元/吨 [1] - 近一年以来稀土精矿交易价格持续上调，2025年第三季度拟调整价格为19109元/吨，较2025年第二季度的18825元/吨上涨1.51% [2] 北方稀土业绩预增 - 公司预计2025年半年度实现归母净利润9亿元到9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71%，归母扣非净利润8.8亿元到9.4亿元，同比增长5538.33%到5922.76% [3] - 业绩大幅增长与稀土价格上升有关，2025年第一季度以来受上游原料供应收紧及下游消费刺激等政策影响，稀土市场整体活跃度好于上年同期 [3] - 公司子公司内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司订单相对饱满，对未来稀土价格走势持乐观看法 [3] - 受业绩大幅预增影响，公司股价强势涨停，总市值逼近1000亿元 [4] 稀土行业供需情况 - 2025年4月4日中重稀土实施出口管制，对镝、铽等7类物项限制出口引发海外供应链恐慌，欧洲镝、铽价格暴涨，国内外价差超3倍 [5] - 5月份磁材企业陆续获得出口许可证，出口逐步恢复，氧化镨钕价格温和上涨 [5] - 预计2025年稀土整体配额同比增速放缓，需求端新能源车、风电、家电等需求持续高增 [5] - 短期人形机器人迎来量产，正迅速成为高性能钕铁硼的重要应用领域，头部磁材企业已开始供应订单 [5] - 预计未来全球镨钕氧化物市场会出现需求缺口，镨钕价格有望持续上涨 [5] - 伴随出口逐步恢复，国内外中重稀土价差有望收敛，看好国内氧化镝、氧化铽价格上涨 [5] 稀土资源分布 - 稀土是17种元素的总称，是不可再生的战略资源，可分为轻稀土和中重稀土两大类 [6] - 轻稀土储量较丰富且分布广泛，中重稀土更为稀罕且分布不均，大部分集中在中国 [6] - 离子型稀土（重稀土）主要分布在江西、福建、广东、云南等地，占全球重稀土储量的80%以上 [6] 政策与市场动态 - 商务部表示随着机器人、新能源汽车等行业发展，各国对中重稀土在民用领域的需求量正持续增长 [4] - 中国依法依规加快对稀土相关出口许可申请的审查，已批准一定数量的合规申请 [4] - 5月份中美贸易谈判取得突破，稀土市场活跃度提升，主流产品价格震荡上行 [4] - 美国矿进口保持停滞状态，缅甸矿等受雨季影响进口量下降，市场现货供应整体偏紧 [4] - 国内市场消费需求稳定，下游部分企业申请到出口许可证，海外订单少量恢复 [4]