美联储的独立性及其利率决策机制 - 美联储主席在联邦公开市场委员会中仅拥有12票中的1票，其个人意愿无法单方面决定利率走向[3] - 新任美联储主席必须说服委员会其他11名成员同意降息，若降息被视为出于政治目的则难以获得支持[3][4] - 美联储自20世纪50年代起极力捍卫其独立性，官员不会轻易屈从于政治压力[4] 美联储理事会的结构稳定性 - 美联储理事会7名成员的任期长达14年且相互交错，旨在防止任何一任总统过度影响美联储[5] - 在特朗普剩余任期内，仅有一名民主党任命的美联储理事任期即将结束，其他3名成员可留任至2030年代[5] - 即使美联储主席被替换，其仍可能以普通理事身份留任并产生影响，如前主席埃克尔斯卸任后仍留任3年[5] 美联储对借贷利率的间接影响 - 美联储无法直接控制抵押贷款、信用卡或汽车贷款等多数借贷形式的利率[6] - 美联储仅通过调控银行间短期拆借利率间接影响借贷成本，且这种关联并不精确[6] - 2023年至2024年美联储多次降息后，30年期固定抵押贷款利率仍高达6.67%，显示长期利率可能逆短期趋势而动[6] 长期利率的主要驱动因素 - 长期利率的最大影响因素是通胀预期，若投资者认为通胀将加剧，他们会要求更高的长期利率以补偿风险[8] - 市场若担心美联储放弃控通胀职责，长期利率必将上升，如桑坦德资本市场首席经济学家所述[8]