政策面与行业改革 - 政策密集释放反内卷信号 光伏供给侧改革有望提速 政府将反内卷提升至战略高度 [1] - 工信部修订《光伏制造行业规范条件》 明确引导减少低水平扩产 新建项目资本金比例提高至30% 强化技术指标要求 [1] - 政策加速落后产能退出 推动行业集中度提升 龙头企业有望受益于市场份额重构 [1] 价格与盈利修复 - 多晶硅现货价格明显回升 头部企业致密料报价上调至37元/千克 期货主力合约连续涨停 预期价格进一步回升至39-40元/千克 [1] - 硅片环节同步跟进 多家企业上调报价 涨幅达8%-11.7% 成本传导效应逐步显现 产业链利润预期改善 [1] - 政策减产落地及价格反弹支撑Q3盈利修复 板块或延续震荡上行 [1] 光伏ETF与市场表现 - 光伏ETF（159864）追踪中证光伏产业指数 覆盖硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、设备等全产业链龙头公司 [2] - 中证光伏产业指数近一年涨超13% 成分股协鑫集成、弘元绿能今日均涨停 [2] - 指数估值处于低位 叠加政策强干预与硅料价格触底反弹 行业迎来盈利修复拐点 [2]