美联储政策与关税影响 - 特朗普政府推迟关税最后期限至8月1日，可能推后关税对通胀的最终影响，增加美联储决策不确定性[1] - 美联储主席鲍威尔倾向于等待明确贸易战对物价影响的证据后再决定降息，当前失业率4.1%且通胀略高于2%[1] - 市场预计9月降息概率为63%，但部分观察家认为美联储可能保持利率不变[1] 市场预期与分析师观点 - Yardeni Research总裁警告若美联储降息，"债券义警"可能推高收益率，因担忧宽松政策加剧债务水平上升[1] - 瑞银固定收益主管预计年底关税水平达15%，并认为经济面临"温和滞胀性"风险[2] - 阿波罗经济学家Slok预测美联储年内仅降息一次，强调通胀上升预期削弱降息必要性[2] 经济数据与行业影响 - 近期就业报告显示劳动力市场强劲，本月降息概率低于5%，但市场预计12月前放松政策的可能性达96%[2] - Bradesco Securities指出关税期限波动增加企业招聘与定价计划难度，延迟劳动力市场和通胀数据的准确反映[2] - 策略师预计夏季物价上涨，因企业将关税成本转嫁消费者且提前购买效应消退[1]