铜关税政策影响 - 美国总统特朗普计划对进口铜征收50%关税 可能导致全球金属市场供应链波动 [1] - 该政策若实施 美国经济多个领域将面临成本上升压力 因铜广泛应用于消费电子 汽车 住宅建设和数据中心等行业 [5] - 美国铜材进口商警告称 关税可能破坏重振制造业的目标 并将供应转向中国 导致美国面临严重供应短缺 [6] 铜价市场反应 - 周二Comex铜期货合约涨幅高达17% 创下单日最大涨幅纪录 [3] - 纽约铜价相对伦敦基准价格的溢价达到前所未有的25% 触及每磅5 8955美元的历史高点 最终收于5 6855美元 [3] - 贸易商已向美国运送创纪录数量的铜以规避潜在关税 Comex价格飙升将进一步刺激贸易商赶在关税实施前完成运输 [5] 行业供需格局 - 美国本土尚有充足铜材可供采购 但价格高昂 Comex仓库铜库存量已超过伦敦和上海期货交易所库存总和 [7] - 美国2024年消费约160万吨精炼铜 本土生产85万吨 仍需依赖进口 智利是最大进口来源国(占38%) 其次是加拿大(28%)和墨西哥(8%) [11] - 智利每年向美国出口约50万吨精炼铜 占美国年进口总量70万吨的绝大部分 其中国有公司Codelco供应约35万吨 [10] 政策实施进展 - 商务部长表示铜调查已完成 预计关税可能在7月底或8月1日实施 [7] - 智利外交部指出尚未收到美国商务部的正式决定通知 Codelco董事长也表示现在下结论为时过早 [11] - 行业仍在等待受影响铜产品类型的详细说明 以及是否存在豁免条款 [10] 长期影响预期 - 摩根士丹利分析师认为 特朗普的最新举措将支撑Comex铜价 但国内库存增加应能缓解短期冲击 [10] - 分析人士预计 待美国关税生效及抢运热潮消退后 Comex价格可能降温 [11] - 能源和交通系统向可再生能源转型所需的铜材 远超当前生产商的供应承诺 [6]