特斯拉核心电动车业务表现 - 公司电动车业务面临困境 第一季度汽车收入同比下降20% 交付量连续两个季度下滑 第二季度下降14% [1] - 在中国和美国市场面临本土车企的激烈竞争 中国作为全球最大电动车市场竞争加剧 [1] 管理层争议影响 - CEO马斯克的政治立场引发争议 可能疏远传统电动车支持者群体 近期政治立场转变激怒了两派消费者 潜在影响销售表现 [2] 机器人出租车业务进展 - 公司于2025年中在奥斯汀推出首款付费robotaxi服务 但服务范围受限 仅邀请特斯拉粉丝参与 需配备安全员监控 [4] - 使用车型为Model Y而非宣传的Cybercab 实际为原型产品包装 [5] - 早期测试显示存在基础驾驶错误 包括误闯红灯 偏离车道 超速等问题 引发当地政府安全担忧 [6] 技术路线与竞争对手对比 - 公司坚持纯视觉方案(摄像头+神经网络) 专家指出存在幻影刹车 车道混淆等问题 缺乏雷达/激光雷达的冗余保障 [8] - 主要对手Waymo自2022年起已在多城运营无人驾驶服务 采用摄像头+雷达+激光雷达多传感器融合方案 并积极与政府合作 [7] 商业模式与估值挑战 - 当前服务主要面向特斯拉忠实用户 尚未验证大规模商业化能力 需解决城市运营与政治倾向的匹配问题 [10] - 公司2025年预期市盈率超150倍 估值隐含对自动驾驶主导地位的预期 但业务成熟度远落后竞争对手 [12] - 电动车业务承压背景下 股价高度依赖尚未成熟的robotaxi业务 面临技术 监管和竞争三重挑战 [11]