美国6月非农就业报告 - 非农就业人数增加14.7万人，显著高于预期的11万人，前值由13.9万人上修至14.4万人 [1] - 失业率降为4.1%，低于预期的4.3%和前值的4.2% [1] - 两项核心数据均利空黄金 [1] 美联储政策展望 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示美国将面临一段时间的高通胀，经济可能呈现稳步上行态势而非大幅飙升 [3] - 劳动力市场保持健康，没有出现提前恶化的迹象 [3] - 美联储在前四次议息会议中均保持利率不变，失业率是重点关注指标 [3] - 非农报告强化了美联储7月按兵不动的预期 [3] 市场预期变化 - 美联储7月降息预期概率从23.8%下降至5.2%，维持利率不变概率上升至94.8% [4] - 市场对年内降息次数的预期从三次下调到两次，行动时间从7月推迟至9月 [4] - 美国利率期货市场投资者已基本放弃押注7月降息 [4] 就业数据对比 - 6月ADP就业数据意外减少3.3万人（预期增加9.5万人），曾增强降息押注 [4] - 非农报告与ADP数据大相径庭，失业率下降超出预期 [4] - 年初以来已有超过3万名联邦员工被解雇，预计约50万人会受影响 [4] 黄金市场分析 - 美国上半年平均就业明显少于去年平均值，劳动力市场整体呈现放缓状态 [4] - 黄金大方向多头趋势，近两个多月处于宽幅震荡调整 [5] - 黄金当前属于调整尾声，7月有望调整结束重拾多头趋势 [5] - 下方关注3200和3250美元支撑，上方关注3450美元阻力，突破后有望达3500美元 [5]