收购交易概述 - CoreWeave将以全股票交易方式收购CoreScientific，换股比率为每股CoreScientific普通股换取0.1235股CoreWeave A类普通股 [2] - 交易对CoreScientific的总股权估值约为90亿美元，相当于每股20.40美元，较未受影响股价溢价66% [2] - 交易完成后CoreScientific股东对合并后公司持股比例将低于10% [2] - 交易预计2025年第四季度完成，需满足监管批准和股东批准等条件 [3] - 公告当日CoreScientific股价大跌17.61%，市值降至44亿美元 [3] 公司背景与战略 - CoreWeave成立于2017年，最初从事加密货币挖矿基础设施，后转型专注于人工智能领域 [4] - 公司为AI领域热门初创企业，与英伟达、OpenAI、微软等科技巨头建立合作关系 [4] - 客户包括对冲基金Jane Street及Meta、IBM、微软等科技公司 [4] - 上市前夕与OpenAI签订5年119亿美元协议，提供AI基础设施 [5] - 2025年3月上市，发行3750万股募资15亿美元，发行价40美元 [6] - 此次收购是公司上市后首次大规模并购 [7] 财务表现 - 2025年第一季度营收9.82亿美元，同比增长420% [8] - 运营亏损2747万美元，上年同期运营利润1685万美元 [10] - 净亏损3.15亿美元，上年同期净亏损1.29亿美元 [11] - 经调整运营利润1.63亿美元，同比增长550% [10] - 经调整净亏损1.5亿美元，上年同期2356万美元 [11] 收购协同效应 - 收购将获得CoreScientific约1.3吉瓦发电量及超过1吉瓦扩展潜力 [7] - 预计通过业务运营简化和消除租赁费用显著节省成本 [11] - 将免除未来12年内累计超过100亿美元的租赁费用 [11] - 预计2027年底前实现5亿美元年度运行成本节省 [12] - 获得对关键电力布局的更大控制权和未来电力容量可选性 [11] - 数据中心开发能力将增强公司在基础设施资产电力采购、建设和管理的专业知识 [11]