公司融资与政府支持 - 公司获得美国能源部16.6亿美元有条件贷款担保 标志着融资风险的根本性转变 [1][2] - 该贷款将专项用于建设全美6个绿色氢生产设施网络 提供明确的规模化路径 [2][4] - 政府背书强化公司作为国家战略资产的地位 提升对潜在合作伙伴的吸引力 [4] 生产网络进展 - 乔治亚工厂已成为北美最大液态绿氢设施 路易斯安那15吨/日新厂投产后总产能达40吨/日 [10] - 德克萨斯州Graham工厂将首个使用能源部贷款 预计2025年底至2026年初启动 [10] - 2025年6月与大型工业气体公司签订多年供应协议 验证商业化需求 [10] 财务与执行能力 - 贷款显著降低资本成本 相比股权融资避免稀释现有股东权益 [4] - 垂直整合战略持续推进 涵盖从氢燃料生产到应用设备的全流程控制 [3] - CFO在2025年5-6月公开市场累计购入100万股 显示管理层对财务改善的信心 [6] 政策环境与投资时点 - 美国参议院委员会通过《清洁氢生产税收抵免延期法案》 关键税收优惠期限延长至2036年 [5] - 当前股价1.46美元较12个月平均目标价1.83美元存在25.68%上行空间 [7] - 分析师关注未来季度毛利率改善、商业合同签署及贷款资金使用效率等指标 [8]