市场展望与投资策略 - 上半年市场急剧波动，不确定性将持续一段时间，建议投资者分散美国资产至其他地区并构建均衡投资组合[1] - 美股下半年走势可能反复，需灵活调整策略应对波动并把握机遇[1] - 特朗普提高中国商品关税税率将加剧出口拖累，但中国未采取激进刺激措施，未来可能扩大消费支持范围[1] - 对港股前景预期维持不变，股票看法轻微保守(中性)，债券选择性看好(正面)，现金上调至中性作为防御性资产[1] - 关税引发的市场不确定性在中短期内仍高，投资者倾向配置低风险资产[2] - 预计欧洲央行将进一步降息，信贷利息保持吸引力，对全球债券持审慎乐观态度，特别关注投资级别信贷[2] 美股市场分析 - 特朗普关税政策带来经济和股市不确定性，市场担忧通胀和衰退风险[2] - 近期经济数据显示韧性，企业获利负向修正但AI资本支出稳健[2] - 市场已消化降息步伐放缓预期，利率走势仍取决于数据[2] - 4月回调后估值再次令人担忧，长期看好增长型板块但需警惕短期回调风险[2] - 对美股市场表现持中性评价[2] 资产配置建议 - 加强投资组合风险管理，债券资产类别有助于风险管理[2] - 现金作为防御性资产可降低整体投资组合贝他值(beta)[1]