定增市场整体表现 - 截至6月30日年内70家上市公司实施定增合计募资6959.19亿元同比增长611.62% [1] - 19家央企和央企控股上市公司定增募资合计5886.8亿元占总量84.59% [1] - 定增项目超九成浮盈赚钱效应提升形成"盈利—资金流入"正向循环 [2] 行业分布特征 - 银行业为定增主力军建设银行、邮储银行、交通银行、中国银行4家合计募资5200亿元 [2] - 非银金融、公用事业、国防军工行业定增募资分别达454.92亿元、246.28亿元和205.06亿元同比大幅增长 [2] - 资金高度聚集国资主导的能源电力等重资产行业及半导体AI等硬科技领域 [3] 参与主体变化 - 财政部参与四大行定增认购金额合计5000亿元 [2] - 全国社保基金作为战略投资者参与中国核电、国投电力定增 [2] - 公募基金、保险资金等长期资金获准以战略投资者身份参与锁价定增 [4] 定增预案动态 - 年内175家上市公司披露定增预案同比增长103.49%涉及项目236单同比增长143.30% [4] - 72单定增项目用于融资收购其他资产并购重组活跃带动市场回暖 [5] 政策与市场预期 - 《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》放宽战略投资者认定标准给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇 [4] - 预计政策红利持续释放增量资金将流向转型国企和高端制造行业定增折价空间可能被压缩 [5]