美国经济数据 - 美国第一季度GDP按年率计算萎缩0.5% 较先前预估的-0.2%进一步恶化 为2022年第一季度以来首次季度性负增长 [1] - 消费者支出增速显著放缓至0.5% 远低于去年第四季度的4% 创2021年以来最低增速 [1] - 进口激增37.9% 导致净出口拖累GDP达4.7个百分点 反映企业为应对潜在关税上调而提前囤货 [1] 经济指标调整 - 第一季度国内需求增长率从初值3.0%下调至1.9% 联邦支出降幅达4.6% 为2022年以来最大降幅 [1] - 核心PCE物价指数终值上调至3.5% 显示通胀压力持续 [1] - 持续领取失业救济金人数攀升至197.4万 创2021年11月以来新高 [2] 市场预期与挑战 - 企业库存调整可能推动第二季度经济增长改善 但消费者支出持续回暖将成为决定性因素 [2] - 贸易政策不确定性或继续阻碍企业投资活动 消费者超额储蓄减少可能进一步削弱支出能力 [4] - 美联储可能将降息时间推迟至今年晚些时候 以平衡经济放缓与通胀压力 [4] 长期结构性问题 - 贸易政策在保护本土产业的同时需避免对经济增长造成过度干扰 [4]