石油行业现状 - 过去一年市场对石油股兴趣减弱 Devon Energy Diamondback Energy Vitesse Energy股价均下跌 目前股息率或自由现金流倍数具有吸引力 [1] - 以色列袭击伊朗导致油价飙升 投资者对关键产油区不稳定的风险进行定价 [3] - 此前油价在60-65美元/桶区间波动 经济增长放缓预期和OPEC增产导致情绪转负 [5] 公司资本支出调整 - Vitesse削减32%资本支出 推迟部分油井完工以应对价格波动 [7] - Diamondback将2025年资本支出计划从38-42亿美元下调至34-38亿美元 [7] - Devon虽未调整支出 但表示将根据宏观环境灵活调整资本计划 [8] 对冲策略实施 - 6月13日伊朗遇袭后 通过Aegis Hedging Solutions的对冲量创纪录 [9] - 三家公司均将对冲作为资本分配战略核心 保障股息和股票回购 [11] - Vitesse截至3月底已对冲61%剩余产量 均价7075美元/桶 维持225美元/股股息 [13] - Diamondback设置55美元/桶价格保护 保障4美元/股基础股息 [14] - Devon对冲超25%2025预期产量 预计50-70美元油价下产生19-33亿美元自由现金流 [16] 股息安全性评估 - Diamondback和Devon股息安全性高 可能增加可变股息或股票回购 [18] - Vitesse当前股息收益率达10% 对冲策略增强收入稳定性 [13][18] - 若公司利用油价波动加强对冲 被动收入投资者股息保障度将提升 [18]