美股市场表现 - 纳指和标普500指数时隔四个月再创历史新高，三大股指周涨幅均超过3%，标普500指数和纳指分别创下一个多月来的最佳单周表现 [1][5] - 纳指迎来技术性牛市，从4月份的低谷反弹了20%以上，人工智能龙头英伟达股价再创新高，市值剑指4万亿美元关口 [5] - 板块涨多跌少，通信服务上涨6.2%领跑，科技和非必需消费品涨幅超4%，金融、工业、材料、医疗保健、公用事业和消费必需品也录得上涨 [5] 美联储降息预期 - 市场预计到年底将降息近65个基点，这意味着第三次降息的可能性超过50%，9月份的首次降息已完全定价，7月份采取行动的可能性上升至25% [4] - 美联储首选的通胀指标个人消费支出指数PCE环比上涨0.1%，同比增长2.3%，加快0.2个百分点，核心PCE环比上涨0.2%，同比增速从2.6%上升到2.7% [2] - 消费者5月削减了开支，个人支出下降了0.1%，这是自1月以来的首次下降 [2] 经济数据与就业市场 - 亚特兰大联储最新更新的第二季度国内生产总值（GDP）"即时预测"显示，经济增速从此前的3.4%略下调至2.9% [2] - 上周初请失业救济的美国人人数有所下降，从一周前修订的24.6万人降至23.6万人，失业率自3月以来一直稳定在4.2% [2] - 6月失业数据将于下周四公布，市场预期新增就业岗位将有所减少 [2] 科技股与资金流向 - 通信服务板块中脸书母公司Meta周涨7.5%，瑞银将Meta股票的目标价从683美元上调至812美元 [5] - 近几周散户减少了对"美股七巨头"和其他科技巨头的购买，散户购买额占总流入的比例已从4月初的约41%降至23%左右 [5] - 今年以来，流入科技类交易所交易基金（ETF）的资金净额为71亿美元，主打逢低买入策略的基金资金流入约为250亿美元，国际ETF的资金净流入接近700亿美元 [6] 市场展望与潜在风险 - 摩根大通认为未来市场走势仍将由科技股和人工智能板块主导，在增长乏力、中长期利率维持高位的背景下，可能会看到2023至2024年"市场领导狭窄且高度集中"的局面重演 [6] - 非农报告的重要性正在升温，或将影响降息前景，潜在催化剂将是就业人数大幅下降或失业率意外上升 [7] - 与加拿大持续贸易中断的可能性对股市构成风险，需要关注短期内特朗普贸易言论是否升温或其他与贸易有关的负面新闻 [7]