国防军工行业表现 - 6月26日国防军工行业盘中走高 国证航天指数涨超2% [1] - 航空航天ETF天弘（159241）涨超2% 换手率超9% 盘中溢折率0.17% 交投活跃 [1] - 该ETF自5月29日上市以来累计涨超7% [1] 国证航天指数特征 - 国防军工行业权重超96% 为全市场军工含量最高的指数 [1] - 航空装备与航天装备两大核心板块占71%权重 聚焦大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域 [1] - 成分股包含中航沈飞、中航成飞等歼击机相关龙头股 [1] 行业景气度与投资机会 - 军工行业景气度持续恢复 军贸有望成为第二增长极 [2] - 上游元器件和关键原材料作为武器装备研发与生产的底层支撑 有望充分受益于需求传导的放大效应 [2] - 商业航天发射和卫星星座建设短期内仍是板块波动的重要驱动因素 [2] - 卫星制造等细分领域2025年内基本面修复可期 主题活跃+业绩提振有望构成板块行情主旋律 [2] 行业复苏与细分领域 - 军工行业有望摆脱近两年低迷期 迎来全面复苏的景气拐点 [3] - 订单恢复正常并陆续释放 板块或将进入业绩改善与估值提升的"戴维斯双击"阶段 [3] - 建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司 [3]