风电行业景气度分析 国内风电市场 - 2024年国内风电整机新增招标164.1GW，同比增长90.2%，其中陆上152.8GW，海上11.3GW [1] - 2025年6月初全国风机累计公开招标容量48.8GW，同比增长78%，陆上39.2GW（+61%），海上9.6GW（+213%）[1] - 首批"沙戈荒"风电光伏基地已建成91.99GW（95%投产），第二批规划450GW，第三批50GW [2] - 沿海省份"十四五"海风规划超65GW，开工规划88GW，2030年深远海装机目标200GW [2][5] - 2025-2026年预计中国海风新增装机10-15GW/15-20GW，2030年达50GW [3] 海外风电市场 - 2025年欧洲海风装机预计增长70%+，英国解锁16GW项目，德国新增8GW规划 [6] - 2025-2030年欧洲海风新增装机预测：英国19.6GW，德国9.2GW，法国2.3GW，荷兰5.7GW [7] - 菲律宾启动3.3GW海风项目，中国企业将主导设备供应和工程承包 [8] - 2020-2024年中国风机出口CAGR达42.44%，累计出口20.79GW至55国 [14] 价格与盈利改善 - 2025年1-5月陆风含塔筒中标价2091元/kW，海风含塔筒3132元/kW [9] - 2025年4月陆上风机价1943元/kW，较2024年低点上涨36.4% [10] - 海外业务毛利率比国内高5-10pct，2024年主机企业新增海外订单23.5GW（+157%）[12][14] 企业业绩表现 - 明阳智能Q1营收77.04亿元（+51.78%），金风科技净利润6.68亿（+72.78%）[15] - 新强联Q1净利润1.76亿元（+448.17%），日月股份营收13.01亿元（+86.41%）[15] - Q2预测：金风科技出货8GW+（+100%），运达股份排产5GW，金雷股份锻件轴发货3.5万吨+ [16]