市场表现与驱动因素 - 6月24日A股与港股强势反弹，上证指数上涨1.15%创近三月新高，创业板指涨2.30%，全A成交额达1.45万亿元，近4700只个股上涨 [1] - 恒生指数与恒生科技指数涨幅均超过2% [1] - 市场情绪高涨主要受地缘风险缓和、美联储鸽派信号及国内政策利好三方面提振 [1][2] 地缘政治与宏观环境 - 伊朗与以色列宣布正式“停火”，结束了持续12天的军事冲突，极大缓解了市场对地缘风险升级的担忧，推动全球风险偏好回升，亚太股市普涨 [1] - 美联储释放鸽派信号，副主席鲍曼与理事沃勒均表态支持考虑在7月降息，市场对7月降息的预期概率升至23%，9月概率达62% [1] 政策与行业动态 - 国内“数据要素×”系列发布会上，证监会表示将稳步开展“数据要素×资本市场”专项试点，覆盖证券、期货及区域股权市场，央行同步表态将出台金融科技深化政策，利好金融与科技板块 [2] - 电力设备、非银金融、汽车、商贸零售板块在当日涨幅靠前 [3] - 中美贸易谈判稳步推进，部分对美出口收入占比较高的行业预期改善，相关板块估值有望修复 [3] 核心策略观点 - 外部风险缓和，应积极把握中期结构性机会，市场短期或以震荡为主，但国内政策“结构性”发力不减，中长期中国资产性价比凸显 [4] - 权益配置建议围绕核心资产进行杠铃式配置，一方面关注关税与地缘风险缓和利好的出口链板块（如机电设备、汽车），另一方面聚焦“新质生产力”及科创板深化改革下的科技板块价值重估机遇 [5] - 红利资产配置吸引力提升，因险资举牌潮及存款利率破“1”，消费龙头低估值叠加内需政策提振有望困境反转，高股息红利与优质龙头是底仓配置优选 [5] - 债券资产在基本面偏弱、资金面宽松背景下，预计10年期国债收益率在1.60%-1.70%区间震荡，仍具备配置价值 [5] - 防御资产方面，避险情绪降温可能导致黄金短期回调，但中期因美元信用受损及全球央行购金，黄金与CTA策略中长期配置价值显著 [5]