交易概述 - 高瓴资本参与星巴克中国区反向管理层路演，交易估值约50亿至60亿美元（约合人民币358亿至430亿元）[1] - 高盛担任独家财务顾问，交易预计将持续至2026年，具体交易结构尚未敲定[1] - 凯雷投资、信宸资本等多家国际投资机构亦参与此次路演[1] 市场背景与星巴克中国现状 - 截至2025年第二季度，星巴克中国门店总数达7758家，覆盖超1000个县级市场，但市场份额已大幅下滑[1] - 2023年前9个月瑞幸咖啡以19.5%的市场份额超越星巴克，成为中国咖啡行业市占率第一的连锁咖啡品牌[2] - 截至2025年第一季度末，瑞幸咖啡门店总数达到24032家，远超星巴克[2] - 星巴克全球于2024年11月首次释放出售中国业务信号，称正在探索战略合作伙伴关系[2] 潜在战略投资者分析 - 高瓴资本在中国市场长期耕耘，成功投资美团、京东、蔚来等企业，具备强大的资源整合能力和对中国市场的深刻理解[2] - 凯雷投资是亚洲消费赛道老猎手，曾收购麦当劳中国、日本KFC等餐饮资产，擅长品牌运营和区域协同[3] - 星巴克全球CEO访华时表示希望借鉴中国供应链经验反哺北美业务，为投资机构的本土化改造提供想象空间[3] 交易潜在影响与行业意义 - 引入战略性投资者或进行股权调整，旨在加速星巴克在中国市场的本地化和多元化发展[2] - 高瓴资本的介入可能为星巴克中国注入新活力，推动其在供应链、数字化转型以及新零售模式上的创新[2] - 此次反向路演被视为星巴克中国寻求战略突破的关键一步，可能预示一场备受瞩目的资本运作即将展开[3]