纸浆期货市场 - 上海期货交易所调整俄罗斯“布针”交割制度 对纸浆期货价格构成短期利多 [6][8] - 交割品牌调整预计使最低可交割品供给量减少4.2-7万吨/月 推动最低可交割品品质提升和价格上调 [8] - 纸浆主力合约价格一度涨近4% 但日内震荡回落涨幅缩窄至不足2% [1][6] - 下游成品纸市场表现分化 白卡纸产量小幅下滑而文化纸及生活纸产量提高 整体产量连续三周提高 [8] - 期货端对标的俄针价格底部相对清晰 但港口去库缓慢及纸厂原料补库积极性一般压制价格上方空间 预计短期呈底部上移的震荡格局 [8] 多晶硅市场 - 多晶硅期货价格延续跌势 主力合约跌破3万元关口并再创上市以来新低 日内跌幅超3% [1][2] - 现货价格同步下跌 P型多晶硅下跌1300元/吨至3.02万元/吨 N型下跌1300元/吨至3.4万元/吨 [2] - 基本面呈现供增需减格局 6月多晶硅供应北减南增 西南地区在丰水期影响下复产增量明确 [4] - 硅厂通过优化炉料配比和提单产降电耗使成本曲线下移 行业库存虽环比窄幅去化但仍处于偏高水平 [4] - 终端需求大幅转弱 6月组件排产环比下降9% 三季度中旬之前组件需求偏淡 产业链持货意愿降低并维持压价状态 [4] - 下游压价幅度增加 成交多以低价低规格刚需为主 市场观望情绪加重 预计6-7月盘面以偏弱震荡为主 [2][4] 集运市场 - 集运指数（欧线）主力合约日内一度跌超6% 现报1848.7点 [1][5] - 部分船公司7月初欧线现舱报价有所下调 是引领期价回落的主因 [5] - 现货报价出现分化 马士基7月3日20GP报价为1870美元较前值上涨5美元 而ONE7月初20GP报价为2914美元较前值回落560美元 [5] - 美线集运市场逐步达到供需平衡 运费大幅下跌 此前受外溢情绪影响的欧线运费因预期落空而回落 [5] - 周末中东地缘政治风险增加 伊朗关闭霍尔木兹海峡的可能性显著 可能对欧线造成外溢影响 预计期价短期以震荡上行为主 [5]