美债持仓变动 - 中国4月减持82亿美元美债，持仓降至7572亿美元，3-4月累计抛售271亿美元 [1] - 4月外国持有美债总额环比减少361亿美元，前20大海外债主中12家减持，累计抛售1252亿美元 [1] - 加拿大减持578亿美元，中国香港和新加坡分别减持158亿和150亿美元 [1] - 中国3月持仓跌破7840亿美元，被英国超越退居第三大海外债主，为2000年10月以来首次 [1] - 日本4月持有1.13万亿美元美债保持首位，英国持有8077亿美元环比增加284亿美元 [1] 美债市场波动背景 - 4月特朗普宣布对中国加征145%进口税后，美债市场出现异常抛售导致利率快速上升 [1] - 5月美债收益率继续飙升，长期国债收益率连续三天突破5% [1] - 美债总额超过36万亿美元且半年内增长1万亿美元 [3] - 穆迪将美国主权信用评级从AAA降至AA1，三大评级机构全面摘除美国3A评级 [3] - 美债利息支出占GDP比重超10%警戒线，2024年联邦赤字率超6%，债务率超123% [3] 美国内部政策矛盾 - 特朗普计划将美债上限提高5万亿美元但遭美联储抵制 [3] - 美联储四次维持利率4.25%-4.5%不变，鲍威尔称政策影响不确定暂不降息 [3] - 特朗普公开批评鲍威尔并计划提名新美联储主席人选 [5] - 美联储资产负债表高企，国债减持额度从每月600亿降至250亿美元 [8] - "大而美减税法案"可能增加美债两万多亿美元 [8] 国际投资者动向 - 澳大利亚国有基金SA将美债持仓降至低配水平，昆士兰投资公司减少美债投资 [5] - 投资者转向美国投资级和高收益信贷资产，减少美元风险敞口增加澳元头寸 [5] - 日本寿险公司寻找美债替代品，亚洲家族办公室削减冻结在美投资 [5] - 彭博美元指数年内下跌逾7% [5] - 外国官方持有美债比例从2014年45%降至2023年28% [8] 市场供需失衡 - 美联储减持国债导致财政部需自行回购，5月单次回购达100亿美元创纪录 [8] - 普京表态认同中国经贸观点但建议平衡贸易顺差 [8] - 中方呼吁美国摒弃单边主义回归平等对话解决债务问题 [10] - 全球担忧美国政策不确定性，美债危机或成经济"定时炸弹" [10]