公司估值与市场表现 - Alphabet股票表现逊于大型科技同行 其交易价格低于标普500指数平均水平 而其他大型科技股均享有溢价 [1] - 尽管市场存在悲观情绪 但公司财务表现强劲 一季度整体收入同比增长12% 稀释每股收益(EPS)同比大增49% [8] - 公司远期市盈率仅为18.6倍 显著低于标普500指数的22.9倍 与苹果(27.6倍)、微软(35.8倍)、亚马逊(34.8倍)相比存在巨大估值差距 [9][11] 搜索引擎业务现状 - 谷歌搜索仍保持市场主导地位 贡献公司56%的收入 一季度搜索收入同比增长10% [4][5] - 市场份额虽自2015年以来首次跌破90% 但通过AI搜索概览功能有效弥合传统搜索与生成式AI的差距 [5][6] - 管理层强调AI搜索功能广受欢迎 将持续投入开发 多数用户短期内不会转向其他平台 [6][7] 财务与投资价值 - 公司展现出增长与价值的双重特性 一季度业绩表现优异 未显现任何经营困境迹象 [7][8] - 在可比收入增速(12%)下 估值显著低于微软(13.3%) 在EPS增速(49%)相近情况下 估值远低于亚马逊(62.2%) [9] - 当前估值水平可能意味着市场对公司存在显著低估 或同行存在高估现象 [9][10]