科创板八条改革成效 - "科创板八条"发布一周年 各项改革举措基本落地 配套制度有序推出 典型案例渐次落地 政策效应日益显现 [1] 发行承销制度改革 - 科创板试点统一执行3%最高报价剔除比例 已应用于15只新股 极端高价行为有所缓解 [2] - 推出网下认购须持有600万元科创板市值规则 优化未盈利企业新股发行网下配售与锁定安排 引导长期投资理念 [2] 再融资与并购重组创新 - "轻资产 高研发"认定标准落地 9家科创板企业适用该标准披露再融资公告 合计拟融资近250亿元 [3] - 并购重组制度优化 新增简易审核程序 完善控股股东限售期转让股份豁免情形 [3] - 科创板新增受理22家再融资申请 并购交易新发布110单 [4] 并购交易市场表现 - 科创板新发布并购交易110单 已披露交易金额合计超1400亿元 今年以来新增50单 重大交易单数超过去5年总和 [5] - 首单上市公司吸收合并案例落地 中科曙光与海光信息按1:0.5525比例换股 [5] - 出现首单"A控H"、"A吃H"、"H控A"等标志性案例 估值与定价机制更市场化 [5] - 12家科创板公司引入国有资本或产业资本成为控股股东 [6] 未来改革方向 - 建议引入更多长期资金 推动与境外市场互联互通 促进优质科创企业纳入国际指数体系 [8] - 建议提升对"硬科技"企业再融资与并购重组的制度包容性 支持产业升级 [8] - 上交所表示将强化科创板"硬科技"定位 推进发行承销 股债融资 并购重组等制度深化改革 [8] 当前审核进展 - 芯联集成 华海诚科 思林杰等多单科创板重组项目审核有序推进中 [7]