现货价格 - 无锡宏旺304冷轧价格12750元/吨 日环比持平 [1] - 佛山宏旺304冷轧价格12900元/吨 日环比持平 [1] - 基差370元/吨 日环比持平 [1] 原料市场 - 菲律宾天气影响减弱 装船效率回升 菲律宾1.3%镍矿FOB36成交 1.3%镍矿去印尼CIF45成交 [1][3] - 印尼镍矿6月（二期）内贸基准价预计下跌0.3-0.5美元 内贸升水维持26-28 部分工厂采购升水至29 [1][3] - 镍矿供应受雨季影响仍偏紧 [1][3] - 华南某钢厂高镍铁采购价940元/镍（到厂含税） 铁厂成本倒挂 多有减产意愿 [1][3] - 铬铁价格波动不大 工厂调价意愿低 贸易商走货意愿强 低价出现较多 [1][3] 供应情况 - 6月国内43家不锈钢厂粗钢预计排产336.23万吨 月环比减少2.91% 同比增加2.24% [1] - 其中300系179.12万吨 月环比增加0.36% 同比增加8.35% [1] - 5月国内43家不锈钢厂粗钢产量346.29万吨 月环比减少3.96万吨（减幅1.13%） 同比增加4.94% [1] 库存状况 - 截至6月13日 无锡和佛山300系社会库存53.08万吨 周环比增加1.06万吨 [2] - 6月16日不锈钢期货库存118022吨 周环比减少3641吨 [2] 市场逻辑 - 不锈钢窄幅震荡 现货价格持稳 市场交投偏平淡 刚需采买为主 [3] - 宏观方面美国5月民众通胀预期回落 市场对美联储下半年降息存在预期 [3] - 供应端维持偏高位 部分钢厂6月预计小幅增加300系产量而减产400系 [3] - 需求具有韧性但修复缓慢 制造业订单回暖较慢 采购以刚需补库为主 [3] - 基本面持续偏弱 矿端对价格有支撑 原料镍铁价格弱稳运行 [3] - 短期供需矛盾下基本面存在压力 主力运行区间参考12400-13000 [3] 操作建议 - 主力参考12400-13000 [4] - 短期观点偏弱震荡 [4]