文章核心观点 - 人工智能行业提供高增长投资机会 因企业实现两位数甚至三位数收入增长并预测强劲长期前景[1] - AI基础设施构建者如算力提供商率先受益 AI繁荣 英伟达和CoreWeave成为典型代表[2] - 两家公司均具投资吸引力 但投资特征存在显著差异[3] 行业背景 - AI技术为用户提供效率提升和成本降低等显著优势 推动企业积极布局[1] - 算力提供商作为AI基础设施关键环节 在AI繁荣中首先获益[2] 英伟达投资分析 - 全球头号AI芯片设计商 生产用于模型训练和推理的关键GPU芯片[5] - 获得Meta Platforms和Alphabet等科技巨头青睐 因其提供市场最佳工具[5] - Blackwell架构芯片上市首季度即创造110亿美元收入 显示强大市场地位[6] - 坚持年度GPU更新节奏 凭借最佳性能维持市场领先地位[7] - 季度收入约440亿美元 增长率从三位数降至两位数 反映公司已度过市场定位初期阶段[8] - 当前远期市盈率约33倍 较年初50倍更为合理 提供上涨空间[14] - 业务覆盖AI产品服务和游戏领域 提供一定安全边际[15] CoreWeave投资分析 - 新上市公司业务高度依赖英伟达 运营约25万台英伟达GPU across 30多个数据中心[9] - 专业提供AI算力租赁服务 支持长租或小时级短租模式[10] - 最新季度收入飙升420%至9.81亿美元[10] - 获得英伟达7%股权支持 率先部署Blackwell架构[11] - 处于发展初期 需大量投资GPU满足需求 导致亏损扩大[12] - 最新季度每股亏损1.49美元 较去年同期0.62美元加深[12] - 若英伟达GPU需求保持强劲 CoreWeave将优先受益并可能实现盈利[12] 比较分析 - CoreWeave增长速率可能持续超越英伟达 适合寻求三位数增长的激进投资者[13] - 英伟达股价年内涨幅约5% CoreWeave自3月IPO以来上涨268%[2][13] - CoreWeave对英伟达GPU存在重度依赖 任何需求放缓都将造成冲击[15] - 尽管CoreWeave增长更快 但英伟达仍保持显著增长水平 对多数投资者是更好选择[15]