HIBOR利率定义及功能 - HIBOR是香港银行间港元资金拆借的基准利率 直接影响银行贷款、企业融资和房贷成本 涵盖隔夜至一年期等多种期限 [2] - 当HIBOR走低时 银行资金成本下降 企业和个人借贷利息负担减轻 经济体流动性增强 [2] HIBOR走低原因 - 香港采用联系汇率制度 港元与美元挂钩 汇率管理在7.75至7.85的狭窄区间内 [4] - 短期外资和南向资金共振流入港股市场 带来强劲港元需求 导致港元显著升值 [4] - 香港金管局为维系汇率买入美元卖出港元 大幅增加港元流动性 从而降低拆息利率 [6] - 资金流入驱动因素包括全球资产配置再平衡 多只新股港股上市认购资金进入 南向资金通过港股通加速流入 [4] HIBOR走低对科技股影响 - 降低科技企业融资门槛 显著减少发行债券或银行贷款成本 利好半导体、人工智能和生物医药等需持续投入的领域 [7] - 提高港股科技资产估值中枢 因科技股拥有类似长久期债券的现金流结构 对利率变化敏感 估值上涨弹性更强 [7] - 恒生港股通中国科技指数布局AI产业链上中下游企业 前十大成份股占比超70% 与AI直接相关行业权重达77% [7]