地缘政治事件影响 - 以色列空袭伊朗布什尔省两家炼油厂 南帕尔斯炼油厂第14期项目设施爆炸起火 法杰尔•贾姆炼油厂同样遭到袭击 [1] - 袭击事件导致霍尔木兹海峡封闭风险增加一倍多 若海峡关闭可能耗时数周至两个月 全球能源市场将陷入混乱 [1] - 南帕尔斯炼油厂14期项目占伊朗天然气出口产能12% 可能引发LNG市场连锁反应 [3] 油价波动分析 - 摩根大通警告市场低估最坏情景概率 当前布伦特期货价格曲线仅部分反映中等风险情景 对极端事件定价缺口达54% [1][3] - 最坏情景下油价可能飙升至每桶120130美元 当前油价"舒适区间"维持在每桶6065美元 [2] - 地缘政治溢价已比公允价值每桶66美元高出10美元 表明最坏情况发生概率为17% [2] - 若冲突升级 周一(6月16日)开盘可能触发油价剧烈波动 CTA正监测油价突破每桶69 36美元趋势线的机会 [1][3] 供应链影响 - 布什尔港遇袭加剧中国甲醇进口风险 中国60%甲醇依赖伊朗供应 华东地区价格弹性系数升至2 3 较2024年阿巴斯港爆炸事件时提升40% [3] - 以色列首次打击伊朗能源生产端 标志着能源基础设施脆弱性上升 [3] 政治博弈与政策影响 - 特朗普面临"抑制通胀"与"遏制伊朗"目标冲突 若油价突破每桶100美元可能动用战略储备平抑市场 [4] - 伊朗海峡封闭作为终极手段 重启成本高达日均18亿美元 当前该选项概率从8%升至23% [4] - 美国第五舰队向阿曼湾集结 可能进一步加剧局势紧张 [2] 软实力分析 - 邓正红软实力模型揭示当前原油市场需警惕三大转折信号：以色列对纳坦兹核设施二次打击 伊朗革命卫队海上演习规模扩大 美国第五舰队向阿曼湾集结 [2] - 软实力溢价可能从当前每桶10美元跃升至每桶25美元以上 [2] - 不同情景下软实力溢价占比差异显著：基线情景占比9% 冲突升级占比34% 海峡关闭占比71% [4]