投资者对中国科技及消费股的热情 - 中外投资者继续看好中国股市 尤其是科技及消费领域相关股票 [1] - 中国科技股较美国科技股更具吸引力 投向美国科技七巨头的资金可能转投中国科技股 [2] - 中国科技创新能力强大 DeepSeek-R1大模型展示了中国在全球的创新领先地位 [2] 中国市场的积极因素 - 中国有足够的政策工具应对高关税等外部不利因素 预计将继续推出刺激性政策以实现经济增长目标 [1] - 刺激措施预期可能在下半年提振消费行业 消费行业或将有良好表现 [5] - 香港股市高度开放 恒生指数已成为今年表现最好的全球主要股票指数之一 当前市盈率约为11倍 低于全球和亚洲其他主要指数 [5] 美元及非美国资产展望 - 美元年初至今已贬值9% 预计下半年将进一步贬值5% [6][7] - 美国经济增长预期被下调 关税及其他经济政策影响美国经济增长 美元汇率仍处于历史较高水平 [7] - 非美国资产吸引力增加 亚洲和欧洲的投资机会将增多 景顺偏好亚洲货币、英镑和欧元 [10][11] 全球资产配置建议 - 投资者应分散投资于不同地区和资产类别 降低集中度以应对经济前景的不确定性和市场波动 [11] - 景顺偏好欧洲和亚洲股票 对全球债券尤其是新兴市场当地货币债券持乐观态度 [11]