公司表现与市场地位 - 礼来公司(LLY)过去一个月股价下跌8% 过去五天跌幅近5% 但摩根大通分析师仍保持乐观态度 [1] - Zepbound在GLP-1肥胖治疗类别持续领先 使礼来保持行业领先地位 [2] - 公司目前占据新患者市场份额70-75% 尽管CVS处方集变更影响约20万患者 但预计能轻松消化冲击 [3] 产品管线与增长动力 - Zepbound第二季度处方量预计激增120万份 超出预期 [3][4] - 口服小分子GLP-1药物Orforglipron预计2023年第三季度公布3期肥胖数据 目标2026年中上市 [4] - Orforglipron被视为扩大国内外市场覆盖的关键 预计2030年incretin系列药物销售额可达790亿美元 [5] 财务与估值 - 公司五年累计涨幅达465% 近期回调被视为买入机会 [6] - 基于2025/2026年保守EPS预估 市盈率分别为34倍和25倍 提供有吸引力的入场点 [6] - 预计EPS复合年增长率达22.9% 运营利润率约50% [5] 供应链与风险应对 - 公司已将原料药生产转移至美国 并建立库存缓冲 以应对关税风险 [7]