国际油价暴涨 - 6月13日国际油价一度暴涨逾10%，WTI原油期货最高突破77美元/桶，布伦特原油期货突破78美元/桶，创近4个月新高 [1] - 以色列对伊朗核设施发动空袭推动油价飙升，伊朗是欧佩克第三大产油国，5月原油日产量为335万桶 [1] - 摩根大通警告若冲突扩大油价将呈指数级增长，极端情况下若霍尔木兹海峡被封锁，油价可能飙升至120～130美元/桶 [1] 中东局势与市场反应 - 以色列宣布全国进入紧急状态，伊朗宣布关闭领空，市场担忧伊朗可能采取报复措施封锁霍尔木兹海峡 [1][2] - 伊朗国家石油公司声明称袭击未导致炼油和石油储存设施受损，但霍尔木兹海峡封闭风险仍存 [2] - 嘉盛集团分析师认为若伊朗报复措施落地，WTI原油可能加速上行挑战80美元/桶 [2] 霍尔木兹海峡的关键作用 - 霍尔木兹海峡是全球最繁忙石油通道，承载30%海运石油贸易和20%液化天然气供应，涉及多个中东国家能源出口 [4] - 每天约2000万桶原油需通行该海峡，占全球石油贸易30%，极端封闭将导致供需两侧隔断，对世界经济造成致命打击 [5] - 伊朗多次威胁封锁但未实施，因成本过高且违背国际准则，但全面战争可能突破这一"红线" [4][5] 历史经验与短期走势 - 2024年伊朗与以色列多次冲突后油价迅速拉涨但涨幅很快抹去，显示地缘冲突影响通常短暂 [3] - 建信期货认为若后期伊朗反击，油价有进一步上行空间，但局势缓和后可能回落 [7] - 金联创预计短期内国际原油价格或继续震荡走高，受夏季需求旺季和中东局势支撑 [5] 长期供需与市场展望 - 花旗银行认为原油市场供应过剩背景下，当前油价波动提供套期保值机会，预计2025年下半年将出现显著供应过剩 [6] - 摩根大通基本预测2025年油价维持在60美元/桶附近，2026年仍约60美元/桶 [6] - 沙特增产进度不及预期，需求端5月预期好转但平衡表调整幅度有限，2～4季度仍指向累库 [6] 美国能源角色变化 - 美国成为石油净出口国和最大LNG出口国，这一变化可能降低其平息紧张局势的意愿，对地缘政治产生深远影响 [7]