债券市场表现 - 30年期国债期货6月11日收涨0.23% 自6月6日以来累计上涨近1% [1] - 10年期国债期货和5年期国债期货近期均有所走高 [1] - 30年期国债期货价格报120.44元 接近年初历史高点 [3] - 银行间主要利率债收益率全线下行 30年期国债活跃券收益率下行1.5个基点至1.8540% 10年期下行1.2个基点至1.6455% [3] 央行操作与资金面 - 央行6月6日开展1万亿元3个月期买断式逆回购操作 [4] - 银行体系资金面持续宽松 资金利率走低 [4] - R007利率报1.5275% 较5月平均水平下降 [4] - 央行公告方式转变 提升操作透明度并缓解跨季流动性担忧 [4] 机构行为与配置 - 大行在二级市场净买入1年内国债207亿元 1-3年期国债483亿元 [5] - 大行交易活跃度提升 可能预示央行买债操作重启 [5] 市场预期与机构观点 - 华泰证券预计下半年债市保持震荡 10年期国债利率区间1.5%-1.8% [6] - 中金公司预计经济前高后低 债券利率逐步走低 [7] - 中金预测1年期存单利率降至1.0%-1.2% 10年期国债收益率降至1.3%-1.4% [7] - 货币政策放松可能起到稳通胀、防升值作用 [7]