政策支持与市场动态 - 科技部、中国人民银行等7部门联合制定《政策举措》，提出健全债券市场服务科技创新的支持机制 [1] - 自5月7日科技创新债券推出以来，截至5月28日已有119家市场机构发行科技创新债券，总发行量为3391亿元 [1] - 业内预计未来科技创新债券市场将迎来较高增速增长，引导资金加速流向科技创新领域 [1] 债券市场"科技板"设立 - 《政策举措》明确提出建立债券市场"科技板"，推动科技创新公司债券高质量发展 [2] - 金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构三类机构可发行科技创新债券 [3] - 债券市场"科技板"将创设科技创新债券风险分担工具，由人民银行提供低成本再贷款资金 [4] 发行主体与差异化安排 - 支持发行人灵活分期发行债券，简化信息披露要求，自主设计含权结构等债券条款 [3] - 减免债券发行交易手续费，组织做市商提供专门做市报价服务，推动评级机构创新设计专门评级方法 [3] - 股权投资机构是重点支持对象，因其投早、投小、投长期、投硬科技的特点 [3] 市场参与情况 - 券商机构加速入场，包括中信证券、国泰海通证券等多家公司在上交所发布科创债发行公告 [5] - 银行间债券市场已有15家股权投资机构、51家科技型企业发行81只科技创新债券 [5] - 科技创新债券具有项目多点开花、产业投向精准等特征，引流资金至高端芯片、人工智能等重点领域 [6] 产品期限与利率 - 发行的科技创新债券普遍为3年期，票面利率主要在1.65%至1.67% [6] - 建设银行、交通银行分别发行5年期科技创新债券 [6] 市场机制创新 - 交易所建立"科创债绿色通道"，审核周期缩短30%，优先纳入基准做市品种提升流动性 [8] - 信用风险缓释工具有效使用，多地设立政府性融资担保基金专项承接科创债增信 [8] - 推动科创债纳入基准做市品种，开发科创债指数基金及ETF，吸引社保、保险等长期资金配置 [7] 未来发展方向 - 可能深化股债联动工具创新，设计含特殊条款的债券 [9] - 鼓励商业银行将科创债认购与科技贷款相结合，形成"债券融资+信贷投放"联动 [9] - 需完善激励政策、建立独立专业评级机制、强化增信机制、优化市场生态 [10]