核心观点 - 贝雅分析师将特斯拉评级从买入下调至中性 目标价从370美元下调14%至320美元 主要基于两大原因：首席执行官马斯克与特朗普总统的公开争执带来品牌不确定性 以及市场对即将推出的机器人出租车能否达到预期的怀疑 [1][3] 评级调整详情 - 评级由买入下调至中性 目标价下调14% 从每股370美元降至320美元 但仍高于周一297美元的股价 [1] - 分析师指出 马斯克与政府的关系是一把双刃剑 此前特朗普胜选后特斯拉股价大幅上涨 尽管其核心电动汽车业务基本面恶化 [5] 马斯克与特朗普争执的影响 - 马斯克与特朗普的公开争执增加了公司的不确定性 并引发品牌受损的质疑 [3] - 自争执白热化以来 马斯克个人财富缩水超过200亿美元 其净资产目前为3940亿美元 [9] - 分析师认为 马斯克与特朗普的关系曾是积极因素 但现在转为负面 [3] 机器人出租车业务预期 - 贝雅分析师预测 到明年下半年仅有6000辆无人驾驶出租车上路 这仅是马斯克近期预测的“数十万辆”的一小部分 [4] - 尽管对机器人出租车和机器人技术的巨大机会表示乐观 但对其推出能否达到预期持怀疑态度 这也是下调评级的原因之一 [3][4] 公司近期财务与运营表现 - 自大选日以来 特斯拉股价上涨17% 远超标普500指数5%的回报率 尽管其基本面和汽车销售异常疲软 [6] - 第一季度汽车交付量增速为有记录以来最差 营收为2022年第二季度以来最低 净利润为2020年第四季度以来最弱 [6] - 高盛分析师预测 本季度特斯拉汽车交付量同比将创纪录地下降18% [6] - 马斯克向特朗普及相关选举活动捐赠2.88亿美元 其右翼政治活动被认为是导致2025年初西欧及加州等民主党票仓销售暴跌的关键催化剂 [6] 不同分析师观点 - 韦德布什分析师丹·艾夫斯维持其华尔街最高的500美元目标价 他预计特朗普政府将“快速推进”特斯拉机器人出租车的关键监管障碍 尽管存在马斯克与特朗普的争执 [7] - 艾夫斯认为 马斯克在许多方面需要特朗普 包括在自动驾驶联邦框架上获得绿灯 [7]