日本国债市场动态 - 日本计划回购过去以低利率发行的超长期国债以遏制国债收益率急剧上升[1] - 日本超长期国债利率触达历史高位 短期可能维持高位 中期走势取决于日本央行态度与行动[1] - 日本财政部将在6月20日和23日与债券市场参与者会面后做出最终决定 回购需预算批准或耗时较长[1] 市场反应与机构观点 - 市场对政府将采取行动缓解超长期国债供应过剩的消息后 日本国债收益率出现下跌[1] - 野村证券认为仅减少新发行量可能无法解决供应过剩 回购计划是正确方向[1] - 道富环球认为日本国债市场挑战是"技术性"而非"结构性" 约90%日本国债由国内持有 供需失衡属技术错配[2] 日本央行政策动向 - 日本央行官员或在本月政策会议上讨论放缓购债速度 考虑在当前每季度削减4000亿日元基础上进一步削减[2] - 内部争论焦点为明年4月起将削减规模降至每季度2000亿日元或维持现有速度 金额可能在2000-4000亿日元区间[2] 收益率与汇率影响 - 日元近期受长期国债收益率飙升支撑 野村证券预计美元兑日元汇率9月底或从144跌至136[3] - 日本央行鹰派立场可能促使国内投资者增加对国内债券投资 三菱日联预计美元兑日元将跌至138[3] 政治因素影响 - 超长期国债抛售受首相石破茂面临的政治压力影响 减税和大规模支出政策或进一步增加公共债务[1]