波音公司股价表现 - 波音股价过去一年上涨10.8% 但跑输标普500指数(11.9%)及航空航天国防行业(21.7%)和更广泛的航空航天板块(21.3%) [1] - 竞争对手巴西航空工业(ERJ)和空客(EADSY)同期分别上涨59.5%和10.5% [2] 业务驱动因素 - 商用飞机业务收入在2025年第一季度同比增长75%至81.5亿美元 主要得益于飞机交付量增加 [4] - 国防业务第一季度获得40亿美元新合同 截至2025年3月31日该部门积压订单达615.7亿美元 [4] - 公司现金及短期投资总额236.7亿美元 长期债务456.9亿美元 短期债务79.3亿美元 显示短期偿债能力稳健 [5] 市场前景与预测 - 全球航空旅行增长及机队老龄化推动新飞机需求 波音预计2024-2043年商用航空支持服务市场达4.4万亿美元 [6] - 波音全球服务(BGS)部门积压订单220.4亿美元 有望实现长期持续扩张 [6] - 美国2026财年国防预算拟增加13%至1.01万亿美元 利好波音国防业务 [10] 财务预测 - 2025年第二季度销售额预计同比增长18.1% 全年销售额预计增长25.6% [12] - 2025年和2026年盈利预测在过去60天内被上调 反映市场信心增强 [13] - 2025年第二季度每股收益预计同比改善70.69% 2026年全年预计增长269.84% [15] 估值与同业比较 - 波音远期市销率1.78倍 高于同业平均1.75倍及自身五年中位数1.41倍 [20][22] - 投资资本回报率(ROIC)为负值 落后于巴西航空工业(14.24)和空客(4.71) [18][19]