中国-东盟自贸区3.0版谈判完成 - 中国与东盟近期宣布全面完成自贸区3.0版谈判，谈判于2022年11月启动，历经近两年时间、9轮正式谈判，于2024年10月实质性结束，2024年5月双方共同宣布全面完成谈判[1][2] - 自贸区3.0版包含数字经济、绿色经济、供应链韧性等重要内容，更加现代化和具前瞻性，将推动双方在数字经济、人工智能、电子商务、智能制造、绿色经济等领域的合作[2] - 自贸区3.0版的落地实施将加速中国-东盟贸易走廊发展，并向世界发出倡导多边主义与贸易开放的信号[1][2] 中国-东盟贸易走廊的乘数效应 - 中国与东盟已互为彼此最大贸易伙伴，双方贸易规模仍在保持增长[2] - 中国-东盟贸易走廊正发挥非常大的乘数效应，东盟通过与中国合作拓展贸易走廊和扩大自身影响，同时海合会和世界其他地区通过链接到该走廊可实现更大发展[3] - 贸易体系正在发生结构性重组，有机会打造一个新的生态圈[3] 中资企业在东盟的投资趋势 - 2024年中国对外非金融类直接投资1438.5亿美元，较上年增长10.5%，其中对东盟地区投资增长12.6%，主要投向新加坡、印度尼西亚、泰国等国[7] - 中资企业对东盟投资重点已从传统工业转向电动车、光伏储能、电子商务、数字新经济等新兴行业[7] - 中资企业出海策略从1.0版演进至2.0版，从仅将生产链最后步骤放在第三国转变为考虑在海外建立完整的供应链，真正研究当地市场并布局大量产业链和价值链[4][6] 东盟市场的投资前景与驱动因素 - 东盟国家政治相对稳定，拥有近7亿人口且年轻人口迅速增长，消费市场潜力大，在RCEP框架下，东南亚中产阶级的崛起将带来更大消费市场和更多投资机会[6] - 越来越多的新经济企业将东南亚本身视作重要目标市场，例如奈雪的茶、泡泡玛特、蒙牛、伊利等公司在东盟发展得非常好[6] - 每个东南亚国家在经济增长、供应链自主、基础设施建设方面有各自诉求，并都在利用中国+1策略带来的供应链外溢机会完善本国产业链[6] 美国关税政策对投资的影响 - 如果中资企业在东盟投资是为了扩大对美出口产能，短期内投资可能会因美国对等关税谈判不明朗而暂缓，但为开发东盟等当地国内市场的投资仍在继续，未见放缓迹象[4][5] - 各国更加重视供应链安全性和韧性，中资企业全球布局是大势所趋，趋势不会因关税因素改变，但出海策略会有新演进[4] - 处于投资早期的中资企业可能会选择观望，等待美国对等关税90天暂缓期结束、谈判有更多确定性后再做决策[5][6]