行业背景与市场格局 - 2024年全球存储芯片市场规模达11897亿元，其中DRAM以6979亿元规模占比58.7%，为最大细分市场 [1] - 半导体国产替代加速与AI算力需求爆发推动存储芯片行业成为全球科技竞争关键战场 [1] - 2024-2029年全球DRAM市场规模预计以5.1%复合年增长率增长，中国DRAM市场增速更高达7.6% [11] 公司业务与产品结构 - 公司为专注于内存芯片设计及AI存算解决方案的高科技企业，通过收购Zentel Japan整合中日研发资源 [2] - 核心业务内存芯片2022-2024年收入占比70.2%-88.2%，产品包括商业级和工业级芯片 [2][3] - 内存模组2024年收入1.37亿元占比21.3%，KGD晶圆服务收入0.54亿元占比8.4% [2][3] - 2022-2024年销售产品总存储容量从1380万GB增至3420万GB，复合年增长率57.4% [3] 市场竞争地位 - 按2024年利基DRAM收入计，公司在中国内地厂商中排名第四，国内市场份额11.3%，全球市场占比0.8% [3][4] - 全球利基DRAM市场竞争格局中，前四名均为无晶圆厂模式企业，公司位列第四 [4] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为6.1亿元、5.80亿元、6.46亿元，呈现先降后升趋势 [5][6] - 三年累计亏损近5亿元，但调整后亏损从2022年1.37亿元收窄至2024年0.53亿元 [7] - 毛利率从2022年-2.1%改善至2024年9.3%，主要受益于芯片价格回暖和业务结构优化 [6][7] - 2024年五大客户收入占比52%，较2022年64%有所下降但仍显集中 [7] 运营与现金流 - 贸易应收款项从2022年0.47亿元增至2024年1.15亿元，周转天数从40天延长至60天 [8][9][10] - 经营活动现金流尚未转正，依赖融资活动维持运营 [7] 发展战略与未来规划 - 推进高带宽3D堆叠内存芯片技术研发，满足AI和高性能计算需求 [14] - IPO募集资金将用于研发创新、生产设备升级、全球市场拓展及战略收购 [14] - 计划通过优化存货管理和应收账款改善现金流 [14]