油价表现 - 周五WTI原油价格突破64美元/桶，日内上涨2.20% [2] - 国际油价有望实现三周以来首次周线反弹，WTI原油本周累计上涨约4.9%，布伦特原油本周累计上涨约2.75% [2] 市场驱动因素 - 全球贸易局势好转的预期提振了市场对全球经济增长和需求增强的预期 [2] - 油市价格持续受到关税谈判消息以及贸易不确定性和美国征税对全球经济影响的数据影响 [3] - 美国可能增加对委内瑞拉制裁以限制原油出口，以及以色列可能对伊朗基础设施发动袭击的潜在风险增加了油价上行风险 [3] 市场基本面分析 - 燃料市场保持相对强劲，提高了汽油和柴油的利润率，商业原油供应相对较低 [3] - 健康的炼油利润率推动了高产能利用率，并刺激了对短期原油的需求 [3] - 石油期货市场呈现相对看涨格局，未来几个月处于现货溢价，但从2026年5月起将转为正价差状态 [3] 供需前景与机构观点 - 石油需求减弱以及欧佩克+和非欧佩克产油国增产将在未来几个季度增加油价下行压力 [3] - 欧佩克+同意在七月将产量提高41.1万桶/日，沙特阿拉伯将七月份对亚洲的原油价格下调至近两个月低点 [3] - 汇丰银行分析师预计，随着夏季需求上升，市场在第二和第三季度将达到平衡，但欧佩克+加速增产将使2025年第四季度出现更大盈余 [4] - 欧佩克+预计将在下次会议上同意8月和9月分别将日产量提高4.1万桶和27.4万桶，到2025年底每天220万桶的自愿减产可能完全解除 [4]