三协电机上市进程及关联交易问题 - 北交所将于2025年6月9日审议三协电机上市申请 公司已完成两轮审核问询但关联交易问题持续引发质疑 [1] - 公司成立于2002年11月 2018年完成股改 2022年2月新三板挂牌 2023年5月进入创新层 同年12月IPO获受理 [1] 公司财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为2.87亿元 3.62亿元 4.20亿元 净利润分别为2704万元 4871万元 5636万元 [3] - 综合毛利率从2022年22.31%提升至2023年28.47% 增长6.16个百分点 2024年略降至28.00% [3] - 2023年现金分红1500.92万元 实控人夫妇获1237.66万元 同年新增1010.10万元短期借贷 [14] 客户集中度与关联交易 - 前五大客户稳定为大华股份 大豪科技 合肥波林 雷赛智能 汉普斯 雷赛智能常年为第一大客户 [3] - 2021-2024年对雷赛智能销售额从1285万元增至6653万元 占比从4.56%持续提升 [4] - 2022年雷赛智能通过稳正景明入股三协电机 间接持股8.98% 入股当年销售额同比增长超3倍 [4] - 2022年产品均价显著上涨 步进电机涨13.73%至49.2元/台 无刷电机涨133.51%至314.19元/台 [4] 汉普斯交易异常 - 汉普斯既是客户又是供应商 2022-2024年销售金额2524万元 2910万元 2251万元 [7] - 同期采购金额从1.78万元暴增至1164万元 解释为向中信博转售有刷电机 [7] - 转售产品毛利率仅3.65%和2.68% 远低于行业水平 形成"三协→汉普斯→三协→中信博"闭环 [8] - 汉普斯董事王洪波同时是三协电机股东 出资130万元持股32.50% [10][12][13] 实控人情况 - 实控人盛祎夫妇合计持股82.46% 其中盛祎直接持股62.97% 朱绶青持股19.49% [14] - 盛祎1973年生 有宝马集团十年工作经验 2002年创办三协电机 [14] - 朱绶青为中学教师 曾担任公司董事 非全职管理者 [14]